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Glassnode : Le crash des cryptos de février a purgé les trades à levier

Glassnode a déclaré que le crash des crypto-monnaies de février pourrait avoir éliminé l’effet de levier excessif du marché

Glassnode, fournisseur de crypto-analyses, estime que le krach du Bitcoin de fin février a été bénéfique pour le marché, car il a permis de se débarrasser de positions ayant un effet de levier excessif. Le cours de la crypto-monnaie la plus importante a en effet plongé d’un sommet historique de 58 000 $ à moins de 43 000 $ sur les principale crypto-bourses en quelques jours.

Selon le rapport hebdomadaire de Glassnode sur la chaîne, le récent krach était nécessaire pour le marché.

« Les corrections significatives du marché sont des événements positifs dans la mesure où elles débusquent la spéculation, l’effet de levier, les weak hands etc. » a écrit Glassnode.

La société d’analyse a déclaré que le récent krach boursier était la deuxième grande correction depuis que la crypto-monnaie a atteint le niveau des 20 000 $. Le crash de février a culminé avec une chute de 25 % du plus haut niveau jamais atteint de 58 300 $ à 43 343 $. Le crash a donc été plus faible que la baisse de janvier, qui a vu la crypto-monnaie leader perdre 30 % de sa valeur (de 42 000 $ à moins de 30 000 $).

Les analystes estiment que ces corrections sont positives pour l’ensemble du marché des crypto-monnaies. Le dernier pullback est dû à la liquidation de positions à effet de levier détenues par des spéculateurs risqués.

Glassnode a ajouté que de nombreux indicateurs clés du marché ont été remis à zéro alors que les prix du Bitcoin établissaient un nouveau support. La correction a affecté les intérêts ouverts sur les futures, les taux de financement des futures et le produit Grayscale GBTC.

Les intérêts ouverts sur les futures ont chuté de 21,7 %, perdant 4 milliards de dollars par rapport à un pic de 18,4 milliards de dollars. Les taux de financement des contrats à terme perpétuels ont également été affectés, puisqu’ils ont été ramenés à un niveau proche de zéro. Avec le déclin du trading spéculatif, les analystes de Glassnode pensent qu’il y a une plus grande chance que la dynamique du marché au comptant domine à nouveau.

Cependant, malgré le déclin du trading spéculatif, Glassnode note que l’intérêt ouvert est toujours de 2,5 milliards de dollars supérieur à son précédent pic, indiquant ainsi qu’il existe toujours un effet de levier notable au sein du marché des crypto-monnaies.

Les véhicules d’investissement de Grayscale ont été affectés par la récente correction du marché. « La « prime » Grayscale est devenue, pour la première fois, une « remise » Grayscale, atteignant un plancher de – 3,77 % » selon le rapport.

Glassnode suggère que l’introduction de produits concurrents de type ETF, comme l’ETF canadien Purpose, pourrait affecter la performance de Grayscale.

Avec l’arrivée sur le marché d’un plus grand nombre de produits Bitcoin dédiés aux institutionnels, les produits de Grayscale pourraient ne pas obtenir des primes aussi élevées que celles dont ils bénéficient actuellement. En effet, les investisseurs institutionnels auraient davantage de possibilités d’investir dans le Bitcoin et autres crypto-monnaies.

Le Bitcoin se remet lentement du crash du mois dernier et la crypto-monnaie la plus importante se trade à près de 49 000 $ au moment de la rédaction de ce rapport.

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